金健米業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“金健米業(yè)”）日前發(fā)布對(duì)《上海證券交易所對(duì)公司2024年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函》的回復(fù)公告。對(duì)于上交所質(zhì)疑的業(yè)績(jī)大幅下滑原因、乳制品業(yè)務(wù)毛利率對(duì)比同行業(yè)較高等問題，金健米業(yè)回復(fù)稱，業(yè)績(jī)下滑，主要系資產(chǎn)置換后業(yè)務(wù)調(diào)整所致，而乳制品毛利較高，系公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及生奶等主要原材料價(jià)格下降等綜合因素影響。
資產(chǎn)置換拖累業(yè)績(jī)
根據(jù)上交所問詢函，金健米業(yè)2024年11月實(shí)施資產(chǎn)置換，目前主營(yíng)糧油食品加工、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、乳品的生產(chǎn)銷售。年報(bào)顯示，金健米業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.27億元，同比下降12.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)223萬元，同比下降83.94%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-256萬元，同比下降115.22%。上交所要求金健米業(yè)補(bǔ)充披露模擬2023年初完成資產(chǎn)置換，列示上市公司2024年、2023年模擬財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及變動(dòng)情況，量化分析公司業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因。
金健米業(yè)回復(fù)稱，假設(shè)公司于2023年初完成上述資產(chǎn)置換，模擬測(cè)算2024年?duì)I收為31.96億元，同比下降2.09%；歸母凈利潤(rùn)為383.80萬元，同比增長(zhǎng)23.75%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的主要原因，金健米業(yè)在回復(fù)中解釋，公司2024年度凈利潤(rùn)為251.53萬元，較2023年度減少1096.32萬元，下降81.34%，其中糧油食品加工業(yè)務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)、乳品業(yè)務(wù)及休閑食品等主要業(yè)務(wù)板塊凈利潤(rùn)下降418.33萬元，母公司、中南糧油食品科學(xué)研究院有限公司等主體凈利潤(rùn)減少677.99萬元。公司2024年度凈利潤(rùn)下降，主要系農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊利潤(rùn)下降導(dǎo)致，公司已于2024年完成資產(chǎn)置換，置出了主要從事飼料貿(mào)易業(yè)務(wù)的三家子公司，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊對(duì)公司未來業(yè)績(jī)的影響將明顯減少。
具體來看，在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易板塊，2024年1月-11月，受市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)淡影響大宗農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)需求，金健米業(yè)從事飼料貿(mào)易業(yè)務(wù)的三家子公司為合理把控業(yè)務(wù)節(jié)奏，控制資金風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為避免資產(chǎn)置換事項(xiàng)完成時(shí)的資金占用，公司2024年1月-11月的貿(mào)易業(yè)務(wù)收入同比減少4.39億元，凈利潤(rùn)同比減少1155.64萬元。為進(jìn)一步聚焦糧油主業(yè)，同年11月末置出了上述三家子公司，12月不再合并其利潤(rùn)表，導(dǎo)致公司2024年12月貿(mào)易業(yè)務(wù)收入同比減少1.45億元，凈利潤(rùn)同比減少82.51萬元。
資料顯示，2024年11月，金健米業(yè)宣布，擬與控股股東湖南糧食集團(tuán)實(shí)施資產(chǎn)置換。湖南糧食集團(tuán)擬購(gòu)買金健米業(yè)持有的三家飼料貿(mào)易公司（金健進(jìn)出口公司、金健農(nóng)產(chǎn)品湖南公司、金健農(nóng)產(chǎn)品營(yíng)口公司）100%股權(quán)，同時(shí)向上市公司出售其持有的裕湘食品100%股權(quán)、中南糧科院82%股權(quán)（上市公司持有該標(biāo)的18%股權(quán)）。
彼時(shí)，金健米業(yè)稱，置換是為整合公司間接控股股東湖南農(nóng)業(yè)集團(tuán)與公司相近的糧油業(yè)務(wù)資源，增強(qiáng)上市公司糧油主業(yè)的采購(gòu)議價(jià)能力等，進(jìn)一步完善上市公司面制品業(yè)務(wù)的加工產(chǎn)能布局。其次，置換可以徹底解決湖南農(nóng)業(yè)集團(tuán)及其控制的其他關(guān)聯(lián)企業(yè)與金健米業(yè)在面制品業(yè)務(wù)、飼料貿(mào)易業(yè)務(wù)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
乳制品毛利率高系成本下降
上交所還關(guān)注到金健米業(yè)的乳制品業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)情況。2024年年報(bào)披露，該公司乳業(yè)收入9662萬元，同比下滑15.21%，其毛利率上升6.85個(gè)百分點(diǎn)至36.04%，處于同行較高水平。上交所要求金健米業(yè)補(bǔ)充披露乳業(yè)收入下降、毛利率上升且處于同行業(yè)較高水平的原因及合理性等。
金健米業(yè)稱，公司乳業(yè)板塊的銷售以湖南省市場(chǎng)為主，客戶較為分散，集中度較低，主要客戶與公司均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，近兩年主要客戶較為穩(wěn)定，不存在明顯變動(dòng)。2024年，公司乳制品業(yè)務(wù)收入較2023年減少1734萬元，一是受乳品行業(yè)消費(fèi)環(huán)境影響，乳品行業(yè)整體消費(fèi)需求疲軟，消費(fèi)者購(gòu)買力下降，導(dǎo)致公司乳業(yè)傳統(tǒng)渠道收入下降366萬元；二是受常德市場(chǎng)招商模式改變，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，競(jìng)品以多品類且低價(jià)的形式卷入市場(chǎng)，導(dǎo)致金健乳業(yè)公司的特通渠道銷售額下降1217萬元。
對(duì)于毛利率同比大幅增加的情況，金健米業(yè)給出的解釋是，受益于公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及生奶等主要原材料價(jià)格下降等綜合因素影響，公司乳制品業(yè)務(wù)毛利率較2023年度有所上升，且處于同行業(yè)較高水平具備合理性。
具體來看，2024年度，金健米業(yè)受市場(chǎng)需求疲軟和新增規(guī)劃牧場(chǎng)產(chǎn)能釋放等因素疊加影響，乳業(yè)行業(yè)上游供應(yīng)端產(chǎn)量增加，行業(yè)中鮮奶均價(jià)持續(xù)下跌，致使公司生奶采購(gòu)成本下降，毛利率增加4.70%。同時(shí)，公司采用集中采購(gòu)形式，增強(qiáng)了議價(jià)能力，包裝物采購(gòu)成本下降，促使成本總額減少，毛利率增加1.48%，這也是影響公司乳業(yè)毛利率上升的主要因素。
其次，金健米業(yè)稱，公司乳制品以低溫奶為核心業(yè)務(wù)，占乳制品銷售總額的86.65%，且低溫奶的銷售半徑主要集中在常德及其周邊300公里半徑范圍，運(yùn)輸路程短，運(yùn)費(fèi)成本較低，致使低溫奶的毛利率較高。不僅如此，金健乳業(yè)公司還在2024年調(diào)整優(yōu)化了產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，高毛利產(chǎn)品收入占比由2023年度的27.12%增加至2024年度的54.38%、低毛利產(chǎn)品收入占比由2023年度的48.91%減少至2024年度的29.49%，導(dǎo)致公司2024年低溫奶毛利率較上年同期增加8.61個(gè)百分點(diǎn)。
新京報(bào)記者 劉歡
編輯 李嚴(yán)
校對(duì) 柳寶慶
