圖/IC
近期，A股“芯”潮澎湃。
東方財富數(shù)據(jù)顯示，9月初至10月22日收盤，A股的國產(chǎn)芯片、存儲芯片、AI芯片三大概念板塊總市值分別增長約2234.22億元、3247.87億元和234.16億元。
熱鬧并不止于“科班選手”。嗅覺敏銳的跨界資本正從食品、醫(yī)藥、文旅、房地產(chǎn)等行業(yè)蜂擁而至：萬通發(fā)展豪擲約8.5億元控股北京數(shù)渡信息科技有限公司，公司股價連續(xù)三個交易日漲停；金字火腿、盈新發(fā)展等企業(yè)擬投資芯片企業(yè)官宣消息后，股價同樣應(yīng)聲漲?！粫r間，“跨界追芯”仿佛點石成金，市值管理瞬間升級為“科技敘事”。
然而，狂歡背后，風(fēng)險暗流涌動。多位業(yè)內(nèi)人士提醒，“追芯”游戲并非坦途，而是機遇與挑戰(zhàn)并存，對于跨界企業(yè)而言，往往面臨技術(shù)門檻高、專業(yè)人才短缺和資金投入大的風(fēng)險，尤其是跨界進入新領(lǐng)域需要應(yīng)對行業(yè)經(jīng)驗不足、人才短缺和市場競爭激烈等挑戰(zhàn)。
芯片概念板塊普漲，中芯國際總市值累計增長近千億元
今年以來，芯片股漲勢強勁，也充滿誘惑。
東方財富數(shù)據(jù)顯示，9月以來，截至10月22日收盤，A股國產(chǎn)芯片概念股板塊（內(nèi)含375只股票）總市值累計增長約2234.22億元；存儲芯片概念股板塊（內(nèi)含68只股票）總市值累計增長約3247.87億元；AI芯片概念股板塊（內(nèi)含37只股票）總市值累計增長約234.16億元。
其中，海光信息、中芯國際的股價漲勢領(lǐng)先，從9月初到10月22日收盤，海光信息的總市值累計增長約1098.7億元，中芯國際的總市值累計增長約979.79億元。
10月16日，海光信息表示：“截至9月末，公司合同負債達28億元，反映客戶訂單需求持續(xù)旺盛；存貨余額65.02億元，前三季度公司結(jié)合市場需求變化持續(xù)增加戰(zhàn)略備貨，公司動態(tài)調(diào)整存貨結(jié)構(gòu)，芯片產(chǎn)品保持合理安全庫存，力求庫存水平與經(jīng)營需求匹配?！?/p>
中芯國際主要從事基于多種技術(shù)節(jié)點和技術(shù)平臺的集成電路晶圓代工業(yè)務(wù)，并提供設(shè)計服務(wù)與IP支持、光掩模制造等配套服務(wù)。今年上半年，中芯國際的營收凈利同比雙增，主要原因是銷售晶圓的數(shù)量增加、平均售價上升及產(chǎn)品組合變動。
蘇商銀行特約研究員付一夫分析，芯片概念股近期上漲主要受國產(chǎn)替代政策推動、市場需求增長以及資本市場對科技板塊關(guān)注度提升影響。國家在芯片領(lǐng)域的扶持政策增強了投資者信心，加上大國博弈加劇、全球供應(yīng)鏈波動等因素促使國內(nèi)企業(yè)加速自主替代進程，帶動板塊整體表現(xiàn)。
“AI、5G、數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域?qū)λ懔π酒男枨蠹ぴ?，疊加全球半導(dǎo)體周期復(fù)蘇，行業(yè)進入補庫存階段，企業(yè)訂單量顯著增長，帶動估值提升?！北本┦猩鐣茖W(xué)院副研究員王鵬對貝殼財經(jīng)記者表示，國內(nèi)企業(yè)在設(shè)備材料、存儲芯片、先進封裝等關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)技術(shù)突破，國產(chǎn)替代從“可用”向“好用”邁進，市場對國產(chǎn)芯片的認可度持續(xù)提高。
盤古智庫高級研究員余豐慧認為，芯片概念股起飛，主要原因包括全球?qū)ο冗M制程芯片的需求增長，特別是AI和5G技術(shù)快速發(fā)展。此外，硅片價格的預(yù)期上漲以及部分制造商對更先進制程的價格上調(diào)，也為行業(yè)帶來了正面影響。國家政策的支持和國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速國產(chǎn)化的趨勢，進一步推動了相關(guān)企業(yè)的股價上升。
跨界破瓶頸，食品、文旅、房地產(chǎn)等企業(yè)“芯”動
伴隨芯片產(chǎn)業(yè)熱潮持續(xù)升溫，企業(yè)扎堆通過并購、投資、設(shè)立子公司等方式跨界布局，試圖在這一高成長賽道中分一杯羹。
9月22日，金字火腿發(fā)布公告稱，其全資子公司福建金字半導(dǎo)體有限公司看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢和光通信行業(yè)的市場前景，認可中晟微電子（杭州）有限公司在光通信芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)替代能力，擬以自有或自籌資金不超過3億元通過增資擴股的方式取得中晟微電子（杭州）有限公司不超過20%的股權(quán)。
金字火腿坦言，近年來，受消費品市場因素影響，公司主業(yè)發(fā)展緩慢，業(yè)績較以往存在一定的下滑。為了積極應(yīng)對主業(yè)市場發(fā)展瓶頸，提振公司業(yè)績，并實現(xiàn)公司的中長期、可持續(xù)發(fā)展，公司在保持主業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的基礎(chǔ)上，進一步拓寬了投資渠道。
火腿巨頭跨界投資芯片企業(yè)，9月23日，金字火腿股價應(yīng)聲漲停，并在9月24日持續(xù)上漲。
貝殼財經(jīng)記者梳理看到，食品行業(yè)之外，醫(yī)藥、房地產(chǎn)、文旅等行業(yè)均有企業(yè)開始布局芯片產(chǎn)業(yè)。
8月10日，萬通發(fā)展發(fā)布公告稱，正在籌劃通過增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式合計投資85444.9341萬元取得北京數(shù)渡信息科技有限公司62.9801%的股權(quán)。消息披露后，8月11日至13日，萬通發(fā)展便收獲3個漲停板，并在8月14日持續(xù)上漲。
萬通發(fā)展正在進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一方面全面收縮傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，另一方面著力推進以通信與數(shù)字科技為驅(qū)動力的公司轉(zhuǎn)型。在萬通發(fā)展看來，本次交易是公司落實數(shù)字科技領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)，切入高價值數(shù)字芯片領(lǐng)域的關(guān)鍵機遇。目前，萬通發(fā)展已經(jīng)完成對北京數(shù)渡信息科技有限公司的增資及相關(guān)股權(quán)收購。
10月21日，盈新發(fā)展披露關(guān)于籌劃收購廣東長興半導(dǎo)體科技有限公司控制權(quán)的公告。廣東長興半導(dǎo)體科技有限公司成立于2012年，是一家專注于存儲器芯片封裝測試和存儲模組制造的高新技術(shù)企業(yè)。
盈新發(fā)展是一家集文旅景區(qū)開發(fā)運營、酒店管理、旅行社、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑施工等多產(chǎn)業(yè)布局、具備多業(yè)態(tài)綜合開發(fā)能力的上市公司?！氨敬问召徥枪緜鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)升級與新興產(chǎn)業(yè)布局的結(jié)合，有助于增強公司綜合實力及整體競爭力，為公司未來在高科技領(lǐng)域的進一步拓展奠定堅實基礎(chǔ)，同時也有利于提升公司核心競爭力，助力公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”盈新發(fā)展表示。
10月22日，盈新發(fā)展股價開盤即漲停，截至收盤，股價為2.18元/股，單日漲幅為10.1%，公司總市值約為128.01億元。
上半年業(yè)績仍下滑，“跨界追芯”機遇和風(fēng)險并存
風(fēng)光跨界背后，金字火腿等公司均有著業(yè)績隱憂。從2025年半年報來看，金字火腿雖然盈利，但是營收和凈利潤均同比下滑，而萬通發(fā)展和盈新發(fā)展均處于虧損狀態(tài)。
金字火腿2025年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約 1.7億元，同比下滑14.73%；歸母凈利潤約 2292.04 萬元，同比下滑25.11%。
王鵬告訴貝殼財經(jīng)記者，對于跨界企業(yè)/資本而言，芯片行業(yè)有著諸多吸引力，“半導(dǎo)體是AI、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的核心基礎(chǔ)，行業(yè)長期增長潛力巨大，為資本提供了分享技術(shù)紅利的機會；國家將半導(dǎo)體列為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，通過大基金投資、稅收優(yōu)惠、研發(fā)補貼等方式加速產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，為跨界資本提供了安全墊；國產(chǎn)替代加速推進，設(shè)備材料、存儲芯片、先進封裝等領(lǐng)域國產(chǎn)化率提升，跨界資本可參與技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級，分享市場擴容紅利；半導(dǎo)體行業(yè)高估值特性顯著，成功布局可提升企業(yè)市值，同時為傳統(tǒng)主業(yè)注入‘科技屬性’，增強資本吸引力?！?/p>
不過，王鵬指出，此時布局芯片行業(yè)是機遇也存在挑戰(zhàn)，比如有些芯片項目投資規(guī)模大回報周期長，企業(yè)現(xiàn)金流可能承壓；傳統(tǒng)行業(yè)與芯片行業(yè)在商業(yè)模式、人才結(jié)構(gòu)、管理邏輯上差異顯著，跨界企業(yè)可能面臨整合困難，導(dǎo)致資源浪費或效率低下等問題。
付一夫在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，對于跨界企業(yè)而言，一方面可以抓住政策支持下的市場機遇，拓展業(yè)務(wù)多元化，提升企業(yè)估值；另一方面，往往面臨技術(shù)門檻高、專業(yè)人才短缺和資金投入大的風(fēng)險，尤其是跨界進入新領(lǐng)域需要應(yīng)對行業(yè)經(jīng)驗不足、人才短缺和市場競爭激烈的挑戰(zhàn)。
“跨界風(fēng)險不容忽視。”余豐慧告訴貝殼財經(jīng)記者，這些風(fēng)險包括高昂的研發(fā)成本、技術(shù)壁壘、市場競爭以及管理上的挑戰(zhàn)，“尤其是對于非本行業(yè)的企業(yè)來說，缺乏相關(guān)專業(yè)知識和經(jīng)驗可能會成為一個重要的障礙?！?/p>
新京報貝殼財經(jīng)記者 閻俠
編輯 王進雨
校對 盧茜
