10月24日，三大指數(shù)集體走高，雙創(chuàng)指數(shù)強(qiáng)勢領(lǐng)漲。板塊方面，存儲(chǔ)芯片、電路板、CPO等熱門概念大幅領(lǐng)漲。
此前一天，黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，會(huì)議提出了“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的指導(dǎo)方針、主要目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。其中，會(huì)議強(qiáng)調(diào)發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、科技自立自強(qiáng)、擴(kuò)大內(nèi)需、民生保障等。
存儲(chǔ)芯片概念大漲7%，A股中長期慢牛趨勢可能進(jìn)一步穩(wěn)固
10月24日，大盤全天高開高走。截至收盤，A股全天逾3000股飄紅，三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)報(bào)3950.31點(diǎn)，微漲0.71%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.02%、3.57%，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板50大漲逾4%。全天成交1.99萬億元。
板塊方面，存儲(chǔ)芯片概念再度爆發(fā)，大漲7%，電路板、ASIC芯片、光模塊、半導(dǎo)體硅片等概念漲逾5%，商業(yè)航天概念掀漲停潮。相比之下，房地產(chǎn)、白酒、央企煤炭等熱門概念跌幅靠前。
此前一天，黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，會(huì)議提出了“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的指導(dǎo)方針、主要目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。
銀河證券策略首席分析師楊超在研報(bào)中表示，短期來看，全會(huì)的召開為A股市場提供新一輪的政策預(yù)期和投資線索，有望有效提振市場信心，相關(guān)板塊或?qū)@得投資者的重點(diǎn)關(guān)注。中長期來看，全會(huì)勾勒的發(fā)展藍(lán)圖為A股市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)提供堅(jiān)實(shí)支撐。
華金證券分析師鄧?yán)娫谘袌?bào)中稱，A股中長期慢牛趨勢可能進(jìn)一步穩(wěn)固。一是盈利預(yù)期可能繼續(xù)改善：會(huì)議可能促使周期、科技盈利增速結(jié)構(gòu)性回升。二是積極的政策可能進(jìn)一步提升A股估值。
從短期來看，A股可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的慢牛走勢。會(huì)議強(qiáng)調(diào)完成今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，對(duì)短期盈利預(yù)期可能有提振。此外，會(huì)議可能進(jìn)一步提升短期流動(dòng)性寬松預(yù)期、可能提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。
科技和內(nèi)需成“香餑餑”，機(jī)構(gòu)押寶多個(gè)主題或產(chǎn)業(yè)
楊超認(rèn)為，“十五五”規(guī)劃建議利好主題或產(chǎn)業(yè)包括八大方面，其中，
“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”重視“智能化、綠色化、融合化”發(fā)展，首次提出建設(shè)“航天強(qiáng)國”，明確提出要“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”。產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向更加具體明確。
此外，將“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”寫入建議，強(qiáng)調(diào)要“抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機(jī)遇”，利好科技產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等。
在擴(kuò)大內(nèi)需方面，強(qiáng)調(diào)“以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求”，更加重視需求與供給之間的互動(dòng)。利好大消費(fèi)行業(yè)，尤其是新消費(fèi)行業(yè)。在民生方面，重點(diǎn)提到“推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展”，房地產(chǎn)改革仍是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。而在綠色發(fā)展方面，提出“加快建設(shè)新型能源體系”，利好綠色經(jīng)濟(jì)、新能源產(chǎn)業(yè)等。
招商證券首席策略分析師張夏在研報(bào)中稱，從本次全會(huì)公報(bào)來看，需要重點(diǎn)關(guān)注四大賽道：一是“航天強(qiáng)國”戰(zhàn)略下涉及航空航天的相關(guān)賽道（如商業(yè)航天等）；二是海洋相關(guān)賽道（如深海科技等）；三是對(duì)外開放行文順序大幅提升后，涉及對(duì)外開放的相關(guān)題材（如涉及“一帶一路”、海南自貿(mào)港等）；四是涉及四季度政策可能加力的領(lǐng)域。
對(duì)于后續(xù)市場行情可能有哪些變化，張夏認(rèn)為，風(fēng)格上，小盤風(fēng)格有望占優(yōu)。復(fù)盤前四次五年規(guī)劃市場表現(xiàn)，會(huì)議前大盤風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，會(huì)議后小盤風(fēng)格顯著走強(qiáng)。會(huì)議后一周至后兩周，中證1000平均收益走高至6%，整體表現(xiàn)優(yōu)于大盤指數(shù)。
會(huì)議后一至兩周為行情集中爆發(fā)期，多個(gè)行業(yè)上漲。中游制造業(yè)中，基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等上漲概率和平均收益相對(duì)較高；TMT中，電子表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)；消費(fèi)中，社會(huì)服務(wù)等上漲概率和收益相對(duì)占優(yōu)。
鄧?yán)娨部春盟拇笫芤娣较颍瑫?huì)議提出“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，加快建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、航天強(qiáng)國、交通強(qiáng)國”，與此相關(guān)的新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的行業(yè)如TMT、機(jī)械、軍工等可能受益；發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)相關(guān)的有色金屬、化工、軍工、醫(yī)藥等行業(yè)可能受益，會(huì)議提出“加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域國家安全能力建設(shè)”“以碳達(dá)峰碳中和為牽引，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長”“加快建設(shè)健康中國”；擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)行業(yè)可能受益，會(huì)議強(qiáng)調(diào)“以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求”；航空航天、海洋經(jīng)濟(jì)等相關(guān)的行業(yè)可能受益。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌
編輯 王進(jìn)雨
校對(duì) 盧茜
