公募基金2025年三季報陸續(xù)開始披露，基金經(jīng)理持倉及最新判斷隨之浮出水面。
截至10月21日，已有德邦基金、上銀基金、北信瑞豐基金、同泰基金、泉果基金等多家中小型公募機構(gòu)旗下的30余只產(chǎn)品率先發(fā)布三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，多只科技主題基金表現(xiàn)亮眼，不僅實現(xiàn)了正收益，規(guī)模也同步擴容。
在投資策略方面，多位基金經(jīng)理對A股后市持樂觀態(tài)度，并繼續(xù)看好科技方面的機會。不過，也有基金經(jīng)理在三季度選擇降低股票倉位，以應(yīng)對市場波動。
科技主題基金成“大贏家”，多只基金擴容
10月21日，德邦基金旗下三只公募基金陸續(xù)披露了三季報。貝殼財經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理看到，目前已有30余只公募基金發(fā)布三季報，其中，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金、西藏東財穩(wěn)健配置6個月等產(chǎn)品最早于10月15日左右發(fā)布公告。
整體來看，多只科技主題基金不僅表現(xiàn)亮眼，而且規(guī)模也得以實現(xiàn)擴容。趙詣管理的泉果旭源A三季度凈值增長率為45.58%，跑贏滬深300指數(shù)和偏股混合型基金平均水平。截至三季度末，該基金的最新管理規(guī)模為190.69億元，較二季度末增長了60.88億元。
與此同時，截至10月21日，同泰數(shù)字經(jīng)濟今年以來收漲67.18%，北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)收漲69.19%，上銀數(shù)字經(jīng)濟收漲42.85%，均大幅跑贏主要寬基指數(shù)。
從規(guī)模變化看，同泰數(shù)字經(jīng)濟三季度末規(guī)模增至2.45億元，較二季度末的1.51億元明顯提升。北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)三季度末管理規(guī)模為0.63億元，較二季度末的0.49億元微增。上銀數(shù)字經(jīng)濟管理規(guī)模則由二季度末的0.14億元擴大至2.6億元。
值得注意的是，從已披露的三季報來看，多數(shù)基金仍保持較高權(quán)益資產(chǎn)配置比例，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金的股票倉位占比高達96.83%，同泰數(shù)字經(jīng)濟、北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)股票倉位占比均超過90%。
不過，部分基金經(jīng)理也選擇降低股票倉位以應(yīng)對市場波動。根據(jù)三季報，趙詣在管的泉果旭源股票倉位為85.5%，而今年二季度末，該基金股票倉位占比則為92.42%。同時，北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)三季度股票倉位雖然也在90%左右，但相比二季度末也出現(xiàn)了微降。
華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金在管基金經(jīng)理張婭、李孝華等指出，2025年三季度，市場展現(xiàn)出鮮明的“產(chǎn)業(yè)驅(qū)動型”牛市格局，整體風(fēng)格或正從過去持續(xù)數(shù)年的價值偏好逐步切換至成長主導(dǎo)。這一轉(zhuǎn)變的背后，體現(xiàn)的是我國正在持續(xù)深化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
看好AI大模型、算力，權(quán)益市場長期穩(wěn)健向好態(tài)勢日漸明朗
“當(dāng)下，中國權(quán)益市場長期穩(wěn)健向好的態(tài)勢日漸明朗，美國‘對等關(guān)稅’政策明確緩和，美元流動性也有望迎來拐點，這將對中國股票市場的流動性帶來更大的提升?！壁w詣?wù)J為，今年以來，中國經(jīng)濟始終保持平穩(wěn)和有韌性的發(fā)展，海外資金對中國權(quán)益市場的看法也逐漸變得更為積極，“我們對于中國經(jīng)濟以高質(zhì)量發(fā)展為引領(lǐng)、保持長期向好態(tài)勢始終充滿信心?！?/p>
展望四季度，張婭、李孝華在三季報中指出，人工智能產(chǎn)業(yè)的景氣驅(qū)動邏輯正出現(xiàn)重要變化，在此背景下，能夠全面覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)分布均衡的人工智能ETF，將更適應(yīng)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)演進與市場高位震蕩的特征。此外，2025年四季度人工智能產(chǎn)業(yè)預(yù)計亦將迎來多項景氣催化。“總體來看，人工智能產(chǎn)業(yè)在當(dāng)前階段仍具備較高的配置價值。”
同泰數(shù)字經(jīng)濟在管基金經(jīng)理陳宗超在季報中表示，以AI硬件與算力國產(chǎn)化為主的科技股將是未來3～5年的投資主線，相信“全球未來在科技，科技未來在中國”。重點看好包括AI大模型、算力、半導(dǎo)體在內(nèi)的多個方向。
北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)在管基金經(jīng)理程敏在季報中表示，展望2025年四季度，本輪上漲的基礎(chǔ)有望持續(xù)。從歷史上看，新技術(shù)賦能周期或超10年，當(dāng)前政策持續(xù)有為，新技術(shù)持續(xù)醞釀，部分產(chǎn)業(yè)已開始業(yè)績兌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)或即將步入井噴階段，持續(xù)看好科技成長板塊的投資機會。
上銀數(shù)字經(jīng)濟在管基金經(jīng)理趙治燁、惠軍在季報中表示，重點看好兩個方向，一是國產(chǎn)算力芯片方向，由于行業(yè)“高需求、低供給”的格局進一步加劇，國產(chǎn)算力芯片正迎來商業(yè)化加速期。二是AI端側(cè)芯片方向，若后續(xù)智能眼鏡等明星終端實現(xiàn)銷量放量，端側(cè)芯片設(shè)計龍頭企業(yè)或?qū)⒅噩F(xiàn)業(yè)績與估值同步提升的“戴維斯雙擊”行情。
新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌
編輯 王進雨
校對 柳寶慶
