10月21日，“地產(chǎn)一哥”保利發(fā)展發(fā)布了2025年第三季度報告。
報告顯示，保利發(fā)展第三季度營業(yè)收入568.65億元，同比增長30.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.82億元，同比下降299.19%。
保利發(fā)展在財報中表示，受行業(yè)和市場波動影響，結(jié)轉(zhuǎn)項目盈利能力下降，1-9月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤19.29億元，同比下降75.31%。
部分結(jié)轉(zhuǎn)項目影響整體利潤表現(xiàn)
報告顯示，保利發(fā)展第三季度營業(yè)收入568.65億元，同比增長30.65%；利潤總額為-6007.82萬元，同比下降102.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.82億元，同比下降299.19%；基本每股收益為-0.07元，同比下降296.78%。
前三季度，保利發(fā)展營業(yè)收入達到1737.22億元，同比下跌4.95%；利潤總額為98.49億元，同比下降40.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.29億元，同比下降75.31%；基本每股收益為0.16元，同比下降75.28%。
對于利潤的下滑，保利發(fā)展也在財報中表示，“受行業(yè)和市場波動影響，結(jié)轉(zhuǎn)項目盈利能力下降”。
同時，今年9月，在回應投資者有關利潤下降的提問時，保利發(fā)展管理層解釋，因期內(nèi)房地產(chǎn)項目結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模下降，公司營業(yè)總收入同比下降，在市場出現(xiàn)波動背景下，結(jié)轉(zhuǎn)項目盈利能力下降，相關利潤指標相應同比下降。
保利發(fā)展管理層也表示：“行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，公司雖已保持較大強度的增量投資，且增量項目盈利能力較好，但存量項目較多，去庫存與盈利改善仍然需要一定周期。公司持續(xù)堅持去庫存經(jīng)營策略。在會計期末，公司對房地產(chǎn)項目進行減值測試，若出現(xiàn)減值情況，公司將計提減值?！?/p>
對此，鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉也表示：“今年第三季度保利發(fā)展結(jié)轉(zhuǎn)的項目大多是來源于2022年下半年至2023年這個時間段的，在這個階段，一方面，房地產(chǎn)市場行情持續(xù)下行；另一方面，這次結(jié)轉(zhuǎn)的項目也有可能是之前保利發(fā)展為了沖規(guī)模目標而布局在三四線城市的項目，這部分項目由于降價或虧本銷售，在結(jié)算時影響了整體的利潤表現(xiàn)?！?/p>
事實上，保利發(fā)展已經(jīng)著手進行調(diào)整。一方面，今年保利發(fā)展有針對性地對增量和存量進行分類去化，有效減少了待售項目計容面積；另一方面，保利發(fā)展近二年“騰籠換鳥”，新增項目多位于一、二線核心城市，并且著重加大一線城市的投資力度。此外，其還加速向不動產(chǎn)經(jīng)營和服務方向轉(zhuǎn)型來提升整體利潤表現(xiàn)。
對此，保利發(fā)展管理層也表示：“公司積極通過存量煥新去化、改善增量投資、降本控費和做大做優(yōu)資產(chǎn)經(jīng)營與不動產(chǎn)服務等措施提升凈利潤水平?！?/p>
“保利發(fā)展未來盈利表現(xiàn)是否能夠改善，一方面需要看市場回暖的情況，這是關鍵因素；另一方面也取決于地價，如果地價成本高昂，盈利空間還是會收窄。”張宏偉表示。
財報顯示，2025年前三季度，保利發(fā)展新開工面積512萬平方米，同比減少40.19%；竣工面積1812萬平方米，同比減少12.12%。截至三季度末，共有在建擬建項目549個，在建面積4483萬平方米，待開發(fā)面積4516萬平方米。
保利發(fā)展第三季度報告截圖。
五成投資集中在一線城市
財報顯示，經(jīng)營情況方面，保利發(fā)展2025年前三季度實現(xiàn)簽約金額2017.31億元，同比減少16.53%；簽約面積1010.42萬平方米，同比減少25.13%。
雖然同比有所下滑，但從銷售額來看，保利發(fā)展依然維持了行業(yè)領先地位。據(jù)中指研究院、克而瑞研究中心發(fā)布的2025年前9個月房地產(chǎn)企業(yè)銷售額（全口徑）排行榜，保利發(fā)展位居首位，也成為百強房企中唯一一家破2000億元的房企。
同時，2025年前三季度，保利發(fā)展實現(xiàn)銷售回籠1941億元，回籠率為96%；期末貨幣資金余額1226.46億元。
從拿地來看，保利發(fā)展今年的拿地方向更為集中。前三季度，保利新增容積率面積290萬平方米，總獲取成本603億元，位于38個核心城市，其中51%投資金額位于北上廣一線城市的核心區(qū)域核心板塊。
此外，保利發(fā)展持續(xù)壓降資產(chǎn)負債率。三季度財報顯示，截至報告期末，其總資產(chǎn)為12873.93億元，較上年度末下降3.57%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為1974.19億元，較上年末下降0.09%。資產(chǎn)負債率為73.27%，較上年度末下降1.08個百分點。
截至10月22日收盤，保利發(fā)展股價報收7.58元/股，小幅下降1.81%。
對于如何提振股價，保利發(fā)展管理層在回應投資者時也表示，公司積極開展多元資本市場融資，堅持豐厚、持續(xù)、穩(wěn)定的分紅，適時開展回購、增持等多種方式，切實保障股東回報，提振股民信心。
新京報貝殼財經(jīng)記者 徐倩
編輯 楊娟娟
校對 柳寶慶
